L’Enpam registra un andamento nettamente migliore rispetto alle stime iniziali. Il bilancio preconsuntivo del 2025, approvato dall’Assemblea nazionale, evidenzia conti migliori di circa 400 milioni di euro. Nonostante la spesa pensionistica abbia raggiunto livelli record, l’ente previdenziale conferma la solidità del proprio equilibrio economico.
Il patrimonio, certificato dalla Covip a 29,5 miliardi di euro a fine 2024, crescerà di almeno altri 154 milioni entro la fine dell’anno, secondo quanto riportato da Il Messaggero.
Il ruolo della gestione finanziaria
A determinare il risultato positivo è soprattutto la gestione degli investimenti, che finora ha generato un saldo attivo di 732 milioni di euro. La redditività stimata per il 2025 si attesta intorno al 10%, valore provvisorio ma significativo in un contesto di elevata spesa previdenziale.
L’Assemblea nazionale ha inoltre approvato il bilancio di previsione 2026, che prevede l’erogazione di 4,7 miliardi di euro in pensioni, circa un miliardo in più rispetto ai contributi attesi. Questo squilibrio, già indicato dai bilanci tecnici, è legato all’aumento dei pensionati rispetto ai professionisti attivi.
La sostenibilità a lungo termine e il funding ratio
Per valutare la solidità futura del sistema, l’Enpam ha introdotto il modello del funding ratio, tipico del settore bancario. L’indice attuale è pari a 1,21, un livello che indica la capacità del patrimonio di coprire pienamente le passività future. Si tratta di un valore ampiamente superiore allo 0,68 registrato nel 1997, subito dopo la privatizzazione.
Secondo il presidente Alberto Oliveti, la gestione del patrimonio si basa su una filosofia orientata alla liquidità e alla protezione del capitale, con una suddivisione in due portafogli: uno dedicato alla copertura delle passività prevedibili con strumenti a rischio minimo, l’altro destinato a investimenti con maggiore potenziale di rendimento.
I nuovi investimenti previsti
Nel prossimo anno l’ente movimenterà una quantità significativa di risorse. Oltre 533 milioni saranno destinati al settore finanziario, mentre quasi 280 milioni saranno investiti nel comparto immobiliare e nelle infrastrutture. L’obiettivo è mantenere un equilibrio tra sicurezza, redditività e orizzonte temporale degli impegni.
Gli iscritti e le tutele aggiuntive
L’Enpam conta circa 365mila medici e odontoiatri attivi, 7.700 studenti e 180mila pensionati, di cui un quarto familiari superstiti. L’ente offre inoltre una copertura generalizzata contro la non autosufficienza, con 488mila assicurati tra professionisti in attività e pensionati.
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